博冠体育app：美国经济 信心与恐慌的博弈

近观全球经济动荡不安 　　连日来，美国经济大有“山雨欲来风满楼”之势。趁此机会白宫抛一揽子经济性刺激方案，向来龃龉大大的白宫和国会打算合力救市，接着美联储在距其例行决策不会仅有一周之际，出其不意，大幅度减息。

在信贷危机、房市好转、零售低迷、股市下跌的情势下，美国政府财政特货币政策双管齐下，对市场起着了一定的安抚起到，但也产生了“衰落将要来临”的预期效应。混乱的幽灵在市场海面闲逛。这种混乱否有道理？美国经济学家回应有有所不同观点。

　　“衰落边缘”还是“低迷快速增长” 　　转入新年以来，一系列数据或许都在演唱“衰”美国经济。就业率曾多次是一个亮点，但2007年12月低收入岗位的减少比预期要较少，失业率刷新了两年来新纪录，约5%。圣诞、新年节日销售额令人沮丧，表明大众消费下滑。

银行业坏消息大大，美林、高盛、花旗等超级投资银行屡屡传出巨额资产大跌，美国第二大银行美洲银行第四季度公司盈利骤减95%。这些坏消息表明，次贷危机不但没探底，而且还在更进一步发展之中。一些经济学家因此得出结论，美国经济早已陷于衰落或正处于衰落的边缘。

市场混乱由此而激化。　　与此同时，不少经济学家并不接纳衰落说道，指出与其说美国经济不会陷于衰落，不如说不会转入一个所谓“低迷快速增长”期。

据参予一项调查的62名经济学家预测，2008年前6个月美国经济增长率为1.5%，与去年第四季度持平。经济快速增长虽然较慢，但只要美国消费开支没经常出现大幅度骤减，美国经济就会再次发生衰落。他们指出，降息和性刺激经济计划的合力在未来几个月内就不会起着性刺激消费的起到。

美国全国商业经济协会公布的近期业界调查也表明，2/3的受访者指出，信贷市场放宽的情况并没影响到他们的行业。因此，即使美国经济经常出现衰落也不是全面的，很多行业仍然正处于快速增长状态。　　“毒药”与“猛药” 　　在美国经济前景未知的情况下，向来不主张介入经济的布什政府和仍然特别强调通货膨胀风险的美联储何以切换心态大胆使出？分析人士指出，是为了诱导混乱。

混乱对市场而言是一剂“毒药”。1月21日，正是由于市场对美国经济前景的混乱，造成了金融市场多年少见的大滑坡。这种担忧目前是全球市场的主导力量。1月21日正逢美国的马钉路德·金日，股市歇业。

22日美国股市散户，将步全球主要股市暴跌后尘是人们的广泛乐观预期。　　美国彼得森国际经济研究所副所长亚当·保森在拒绝接受记者专访时指出，美联储出人意料地提早降息，就是为了防止这种预期变为现实，从而更进一步激化混乱。从现实角度来说，降息提早一周并没实质性的意义。但从心理角度来说，此举起着了完全恢复市场信心、防止混乱蔓延到和平稳消费者情绪的起到。

美国股市此后再行抑后扬，以及全球主要股市陆续声浪都指出，美联储的惊人之举已超过了向世界表明美国央行在行动的目的。　　如果说混乱是一剂“毒药”，许多经济学家亦担忧，美联储大幅度降息和财政性刺激方案就是一剂“猛药”，有可能对未来美国经济产生消极影响。

保森指出，美联储此次降息幅度过于大了，而且给了市场更好的降息预期。一连串的降息将减少对通货膨胀的忧虑。事实上，直到今年初，美联储依然特别强调在经济滑行和通货膨胀之间保持平衡。

保森应验，美联储很有可能在今年底就被迫逆向调整其利率。但由于失业率数据往往迟缓于实际经济展现出，预计如果失业率较高的话，美联储在调高利率时将面对艰难。

一些国会议员则担忧，巨额经济性刺激计划有可能使美国背上更大的支出包袱。也正是出于这一担忧，民主、共和两党都表示同意性刺激经济计划应当是暂时性的，持续时间要较短，也就是说，给经济打一剂“强心针”，只要让消费者和工商企业减少支出就行了。

　　“救援”效果尚待检验 　　两害相权所取其重。在通货膨胀、支出危机和经济衰退的自由选择面前，无论是白宫还是美联储，都不能把重点放到避免经济衰退上。但美国财长保尔森及许多经济学家指出，在经济全球化的世界里，这场与混乱的博弈论如要取得胜利，美联储的措施不应获得其他工业化国家央行的号召。

但迄今为止，欧洲央行和英格兰银行仍在从容。这就使市场仍然不存在暴跌的压力。美国政府的“救援”之荐，能否确实超过驱赶混乱、完全恢复信心的目的，还有待检验。

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